金融資產(chǎn)投資公司（AIC）在服務(wù)高水平科技自立自強中具有獨特功能�！皹�(gòu)建適配科技型企業(yè)的股債結(jié)合全生命周期服務(wù)矩陣，要從‘業(yè)務(wù)全鏈條、產(chǎn)品多元化、服務(wù)接力式、機構(gòu)梯度化’四個維度優(yōu)化路徑�！惫ゃy投資董事長馮軍伏27日在第三屆濟南科技金融論壇上說。

圖為工銀投資董事長馮軍伏在論壇上發(fā)表演講

馮軍伏認為，發(fā)揮AIC在股債結(jié)合全生命周期科技金融服務(wù)中的作用，關(guān)鍵要強化功能發(fā)揮，立足長期投資、價值投資、戰(zhàn)略投資、穩(wěn)健投資，堅持“四項原則”。“四項原則”即堅持專注主業(yè)與股債結(jié)合相統(tǒng)一、堅持功能導(dǎo)向與商業(yè)可持續(xù)相促進、堅持行司聯(lián)動與央地協(xié)同相配合以及堅持長期支持與發(fā)展安全相結(jié)合。

他認為，AIC要聚焦“市場化債轉(zhuǎn)股+股權(quán)投資”等業(yè)務(wù)，圍繞關(guān)鍵核心技術(shù)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)等重點領(lǐng)域，在“降杠桿、防風(fēng)險”和“投早、投小、投長期、投硬科技”主線下，統(tǒng)籌布局、配置資本。

“與此同時，根據(jù)科技型企業(yè)不同發(fā)展階段，與母行協(xié)同提供相應(yīng)的債權(quán)融資支持，提升綜合服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效�！瘪T軍伏說。

結(jié)合工銀投資的實踐，馮軍伏提出，構(gòu)建適配科技型企業(yè)的股債結(jié)合全生命周期服務(wù)矩陣，要從四個維度優(yōu)化路徑，即“業(yè)務(wù)全鏈條、產(chǎn)品多元化、服務(wù)接力式、機構(gòu)梯度化”。

首先，“業(yè)務(wù)全鏈條”強調(diào)形成國家戰(zhàn)略引領(lǐng)的資產(chǎn)組合。圍繞國家重大戰(zhàn)略和關(guān)鍵核心技術(shù)，統(tǒng)籌設(shè)計資金來源、資產(chǎn)配置、治理賦能和退出路徑。

“在募資端，通過與國家級基金、地方政府投資基金、產(chǎn)業(yè)平臺等設(shè)立基金，引導(dǎo)更多長期資本投向科技創(chuàng)新。在投資端，運用‘債轉(zhuǎn)股+股權(quán)投資’‘直投+基金’資本賦能。在管理端，以治理優(yōu)化、產(chǎn)業(yè)協(xié)同等提升企業(yè)內(nèi)生增長能力。在退出端，依托上市、轉(zhuǎn)讓等市場化路徑，形成可循環(huán)、可調(diào)整的股權(quán)資產(chǎn)池。”馮軍伏說。

其次，“產(chǎn)品多元化”著眼于打造分階段股債綜合體系。通過“總行—分行—子公司”行司聯(lián)動，把債轉(zhuǎn)股、股權(quán)投資試點、基金與母行信貸、債券、托管、理財、租賃、保險等整合為統(tǒng)一“工具箱”，提供全面金融解決方案。

第三，“服務(wù)接力式”注重提升跨周期治理與風(fēng)控能力。堅持研究引領(lǐng)、風(fēng)控前置、數(shù)字賦能，完善治理，以“技術(shù)—產(chǎn)業(yè)—企業(yè)”研究支撐資產(chǎn)組合跨周期韌性。構(gòu)建長周期、差異化的績效考核體系，更加突出長期價值和組合表現(xiàn)。

最后，“機構(gòu)梯度化”合作旨在共建多層次、協(xié)同共贏資本生態(tài)。以AIC為紐帶，把國家級基金、央企、地方投資平臺與證券、保險、頭部PE/VC有機聯(lián)結(jié)起來。

“一端共同發(fā)起戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)基金，發(fā)揮‘方向標’和‘放大器’作用；另一端加強項目共投、信息共享、風(fēng)險共擔(dān)等方面合作，讓不同機構(gòu)各展其長、形成合力，在更大空間、更長周期上提升配置效率。”馮軍伏說。

據(jù)介紹，目前工銀投資已實現(xiàn)債轉(zhuǎn)股累計落地超4100億元，股權(quán)投資試點基金簽約意向規(guī)模超2000億元，基金設(shè)立超900億元、投資近50億元；同時，充分依托母行在科技資源富集地區(qū)成立的25家分行科技金融中心、160家科技支行，積極協(xié)同母行提供科技金融“股貸債保”全生命周期的綜合金融服務(wù)。